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Tutorial de Forex: o que é Forex Trading 1313 O que é Forex O mercado de câmbio é o lugar onde as moedas são negociadas. As moedas são importantes para a maioria das pessoas em todo o mundo, independentemente de elas perceberem ou não, porque as moedas precisam ser trocadas para realizar negócios e negócios estrangeiros. Se você está vivendo nos EUA e quer comprar o queijo de você ou a empresa que você compra o queijo tem que pagar o francês pelo queijo em euros (EUR). Isto significa que o importador teria que trocar o valor equivalente de US $ (USD) em euros. O mesmo vale para viajar. Um turista francês não pode pagar em euros para ver as pirâmides porque não é a moeda aceita localmente. Como tal, o turista tem que trocar os euros pela moeda local, neste caso a libra egípcia, à taxa de câmbio atual. A necessidade de trocar moedas é a principal razão pela qual o mercado forex é o maior mercado financeiro líquido do mundo. Isso anula outros mercados em tamanho, mesmo no mercado de ações, com um valor negociado médio de cerca de US $ 2.000 bilhões por dia. (O volume total muda o tempo todo, mas a partir de agosto de 2017, o Banco de Pagamentos Internacionais (BIS) informou que o mercado cambial negociava em excesso de US $ 4,9 trilhões por dia.) Um aspecto único desse mercado internacional é que existe Nenhum mercado central para câmbio. Em vez disso, o comércio de moeda é conduzido eletronicamente de balcão (OTC), o que significa que todas as transações ocorrem por meio de redes de computadores entre comerciantes em todo o mundo, e não em uma troca centralizada. O mercado está aberto 24 horas por dia, cinco dias e meio por semana, e as moedas são negociadas em todo o mundo nos principais centros financeiros de Londres, Nova York, Tóquio, Zurique, Frankfurt, Hong Kong, Cingapura, Paris e Sydney. Cada fuso horário. Isso significa que, quando o dia de negociação nos EUA acabar, o mercado forex começa de novo em Tóquio e, como tal, o mercado forex pode ser extremamente ativo a qualquer momento do dia, com as cotações de preços mudando constantemente. Spot Market e os mercados de Forwards e Futures Existem, de fato, três maneiras pelas quais as instituições, corporações e indivíduos trocam forex: o mercado spot. O mercado de aviação e o mercado de futuros. A negociação forex no mercado spot sempre foi o maior mercado porque é o ativo real subjacente em que os mercados de futuros e futuros se baseiam. No passado, o mercado de futuros era o local mais popular para os comerciantes, porque estava disponível para investidores individuais por um longo período de tempo. No entanto, com o advento da negociação eletrônica, o mercado à vista testemunhou uma enorme onda de atividade e agora supera o mercado de futuros como o mercado de negociação preferencial para investidores individuais e especuladores. Quando as pessoas se referem ao mercado forex, eles geralmente estão se referindo ao mercado à vista. Os mercados de futuros e futuros tendem a ser mais populares entre as empresas que precisam proteger seus riscos de câmbio para uma data específica no futuro. O que é o mercado spot Mais especificamente, o mercado spot é onde as moedas são compradas e vendidas de acordo com o preço atual. Esse preço, determinado pela oferta e demanda, é um reflexo de muitas coisas, incluindo as taxas de juros atuais. Desempenho econômico, sentimento em relação a situações políticas em curso (tanto local quanto internacionalmente), bem como a percepção do desempenho futuro de uma moeda em relação a outra. Quando um acordo é finalizado, isso é conhecido como um acordo spot. É uma transação bilateral pela qual uma parte entrega um valor de moeda acordado para a contraparte e recebe um montante específico de outra moeda ao valor da taxa de câmbio acordada. Depois que uma posição é fechada, a liquidação é em dinheiro. Embora o mercado spot seja comumente conhecido como aquele que lida com transações no presente (e não no futuro), esses negócios realmente demoram dois dias para a liquidação. Quais são os mercados de futuros e futuros. Ao contrário do mercado à vista, os mercados de futuros e futuros não trocam moedas reais. Em vez disso, eles lidam com contratos que representam reivindicações para um determinado tipo de moeda, um preço específico por unidade e uma data futura de liquidação. No mercado intermediário, os contratos são comprados e vendidos OTC entre duas partes, que determinam os termos do contrato entre eles. No mercado de futuros, os contratos de futuros são comprados e vendidos com base em um tamanho padrão e data de liquidação nos mercados de commodities públicas, como o Chicago Mercantile Exchange. Na National Futures Association regula o mercado de futuros. Os contratos de futuros possuem detalhes específicos, incluindo o número de unidades negociadas, datas de entrega e liquidação e incrementos mínimos de preços que não podem ser personalizados. A troca funciona como uma contrapartida ao comerciante, fornecendo autorização e liquidação. Ambos os tipos de contratos são vinculativos e normalmente são liquidados em dinheiro para a troca em questão no termo do prazo de validade, embora os contratos também possam ser comprados e vendidos antes de expirarem. Os mercados de futuros e futuros podem oferecer proteção contra risco ao negociar moedas. Geralmente, as grandes corporações internacionais usam esses mercados para se proteger contra as futuras flutuações cambiais, mas também os especuladores participam desses mercados. (Para uma introdução mais aprofundada aos futuros, consulte Fundamentos Futuros.) Observe que você verá os termos: FX, Forex, mercado de câmbio e mercado de divisas. Estes termos são sinônimo e todos referem-se ao mercado forex. Negociação de alta frequência no mercado de câmbio Este é o título de um relatório publicado pelo Bank of International Settlements (que serve bancos centrais em todo o mundo) em setembro de 2017. Como um Comerciante de Forex eu mesmo, eu, claro, percei com grande interesse na esperança de vislumbrar o que é o estado da arte. Aqui estão alguns nuggets interessantes, juntamente com o meu comentário: 1) O FX HFT opera com uma latência de menos de 1 ms, enquanto a maioria de nós meramente comerciantes algorítmicos normalmente sofrem uma latência de pelo menos 10ms. Por exemplo, o Interactive Brokers ainda não fornece instalações de co-instalação para seus clientes, então o melhor que podemos fazer é colocar nossos servidores comerciais no backbone da Internet perto de sua localização em Stamford, CT. O melhor tempo de ping de ida e volta é 10ms. Aqueles que negociam com FXCM podem ter uma melhor chance de menor latência, pois fornecem colocação gratuita para seus clientes. Aqueles que comercializam no ECN FXall podem posicionar em seu centro de dados Equinix. Enquanto o FCM360 fornece serviço de colocação para comerciantes EBS. Não consigo encontrar nenhum serviço de co-instalação para Hotspot FX ou Currenex. Se você conhece esses serviços, ou corretores FX que fornecem colocação, deixe um comentário 2) A HFT normalmente opera em mercados com alta liquidez e baixa volatilidade. O primeiro não é surpreendente, já que os mercados com baixa liquidez têm poucas contrapartes para se aproveitar. O último requer um pouco de nuance. Eu acho que a maioria dos HFT se beneficiaria de alta volatilidade em um mercado de reversão média, mas, infelizmente, a alta volatilidade geralmente está correlacionada com o mercado em uma queda livre. Portanto, não se surpreenda se achar que a liquidez fornecida pela HFT desaparece de repente quando o mercado está em estresse, embora o relatório do BIS tenha afirmado que eles também são rápidos em voltar a entrar no mercado uma vez que a turbulência acabou. 3) Como um corolário de 2), a HFT comercializa principalmente os principais pares de moedas. Mas, cada vez mais, NZD e MXN desenharam muitos comerciantes automáticos e de HF. 4) Quase por definição, as citações de bidask colocadas pela HFT tendem a permanecer no livro por um tempo muito curto, medido em ms, a menos que forçado pela troca a ficar mais tempo. EBS e Reuters têm uma taxa mínima de cotação ou taxa de preenchimento mínimo. Uma troca que não tem esses mínimos é Currenex, que é, portanto, particularmente atraente para o comércio de HF. Por isso, se você não é um jogador de HF e não deseja ser aproveitado por um jogador de HF, desconfie de Currenex 5) Duas das categorias favoritas de estratégias de HFT: arbitragem de triângulo e redistribuição de liquidez (aproveitando as discrepâncias de preços Em diferentes plataformas de negociação.) Apesar da má reputação que a HFT adquiriu nos últimos anos, acho que eles fornecem um serviço útil para outros comerciantes de algo como eu através dessas 2 estratégias. É um incômodo continuar procurando por melhores preços para sua estratégia 58 comentários: oi Ernie, artigo interessante. Alguns pontos: 1. Co-location, eu não confiaria em um corretor que ofereça co-localização com minhas estratégias, a menos que você possua o hardware, mas ainda que eles ainda precisem acessar a caixa para configurar as redes e outras coisas. 2. Muitos corretores como FXCM, Currenex, Hotspot são o contraparte de seus negócios, portanto, o HFT realmente não funciona com esses tipos. No outro lado IB é adequado para HFT porque eles são um ECN. Não concordo na arena de latência ultra baixa (pelo menos ainda não). Então, para a co-localização, eu estou mais preocupado com o problema de falha. Eu uso apenas o Amazon EC2 para esse assunto. Mas, como comerciante de impulso, eu realmente gosto do spread inferior de bidask e maior liquidez que os HFT39ers nos estão fornecendo. Isso ajuda a reduzir meus custos de transação e fazer alguns instrumentos exóticos agora mais adequados às minhas estratégias de curto prazo. Oi Issy, 1) Você pode simplesmente carregar os códigos executáveis ​​e não os códigos fonte para o seu servidor. Seu corretor não será o mais sábio com a sua estratégia, apenas apontando seus executáveis. 2) Currenex e Hotspot não são intermediários. Eles são ECN39s. De acordo com o relatório do BIS, a maioria dos HFT ocorrem nestes ECN39s. Eu não acredito que o IB possa ser usado para HFT porque a) falta de facilidade de co-instalação, b) um atraso nas confirmações de comércio de até 6 segundos, e c) de acordo com muitas fontes bem informadas, seus feeds de preços são quotfilteredquot. Ou seja, eles não exibem todas as cotações dos revendedores do banco, possivelmente devido a razões internas de gerenciamento de risco. Eu também acho que o preço do IB39 se alimenta no mercado de ações para ser bastante barulhento, preenchido com carrapatos errôneos. Há algumas evidências de que o mesmo ruído está presente em seus feeds FX também. Eu também observo o enchimento após 6 segundos, mesmo quando cancelado após 2 segundos. Na verdade, a maioria dos pedidos são preenchidos após o 2sec apesar de continuar as tentativas de cancelamento começando com 2sec. Vai saber. Lendo os links acima re FX ECN, parece de alguma forma como o oeste selvagem. Eu queria saber o quanto e o tipo de trabalho envolvido na construção das quotrelationships com os bancos, e se estes podem ser revogados e o que é necessário para mantê-los. Parece estranho que exista uma rede, mas ainda é preciso construir relações 1: 1 em extra. Oi, Eernie: desculpe por fazer uma pergunta que é um pouco fora do assunto. Estou usando Matlab e Quant2IB API para executar algumas estratégias de negociação intradiária. Eu tentei executar múltiplas estratégias simultaneamente (codificadas em scripts separados) na mesma sessão do Matlab. Eu tentei usar a ferramenta de computação paralela, mas eu falhei. Existe uma boa maneira de lidar com esta questão. Obrigado Olá Anon, por que você tem que executar diferentes estratégias em uma sessão Matlab. Vocês apenas executam vários Matlabs, cada um com um id de cliente diferente, com o mesmo TWS. Ernie, embora a HFT seja uma área bastante interessante, tenho dúvidas sobre isso. Como estamos lidando com intervalos de tempo muito pequenos (como você disse 1-10ms), os algoritmos devem ser simples, rápidos e não muito sofisticados. Isso leva a três problemas: 1.) Se houver algo como uma situação incomum ou uma anomalia de mercado, esses algoritmos de quotdumpquot podem tomar decisões erradas. E enquanto trabalham em altas freqüências, há um alto risco de conseqüências imprevistas e reações em cadeia. Veja o flash crash (pt. wikipedia. orgwiki2018FlashCrash). 2.) Como os algoritmos precisam ser rápidos, eles são definitivamente muito estáticos. Isso significa que eles não podem se adaptar a diferentes situações de mercado. Novamente, em uma crise ou durante uma anomalia de mercado, essa falta de flexibilidade pode ser fatal. 3.) Os algoritmos em uso são bastante padrão (você mencionou a arbitragem de triângulo e a redistribuição de liquidez), simplesmente porque não há muitas abordagens diferentes para fazer maneiras de obter lucros em 1 ms. Se todos usam o mesmo algoritmo (ou similar) ao mesmo tempo, ninguém pode se destacar da multidão. Como resultado, todos irão fazer o mesmo lucro (o que significa não). A única maneira de ser melhor do que os outros é a velocidade (isso já foi discutido). Por estas razões, acho que o HFT pode ser um brinquedo perigoso. Na minha opinião, abordagens mais sofisticadas são o futuro. Um exemplo poderia ser sistemas de auto-aprendizagem transparentes (sem redes neurais, pois não são transparentes). Eles são altamente dinâmicos na adaptação ao mercado e eles não dependem de procedimentos padrão encontrados pelos humanos. Claro, isso vem com um maior tempo de processamento, mas também com mais segurança. Oi Timo, os pontos que você fez são válidos, embora eu pense que quase todas as estratégias sofrem em vários graus de uma concorrência crescente e rendimentos decrescentes. Mas, mesmo que possamos negociar com períodos de espera medidos em minutos, não milisegundos, ainda precisamos encontrar maneiras de diminuir nossa latência por colocação e melhor sistema intermediário. Quando você vê uma oportunidade de compra, você não quer pagar mais alguns centavos do que outros comerciantes de baixa latência, mesmo se você pretende manter essa posição, digamos, 1 hora. Ernie PASS AI, uma vez que estamos lidando com quadros de tempo muito pequenos (como você disse 1-10ms), os algoritmos devem ser simples, rápidos e não muito sofisticados. Você ficaria maravilhado com o que pode fazer sob uma ms em O espaço HFT, incluindo o processamento de redes neurais, o aprendizado de máquinas e outros. Eu trabalhei no FX HFT nos últimos 5 anos, e todas as lojas HFT verdadeiras estão processando em menos de 100 microssegundos, alguns muito mais rápido do que isso. E há muitas maneiras diferentes de lucrar com esse prazo, se você está fornecendo ou removendo liquidez. É só que a maioria dos comerciantes 39 normais não pensam nessa escala e é difícil de ajustar (também é difícil ir do outro lado como descobri de vez em quando ao tentar aumentar meus horizontes de tempo de negociação). Anon, Obrigado pela sua visão Veja os lucros decrescentes no espaço HFT no último ano ou mais, devido à concorrência ou à diminuição da volatilidade do volume Ernie Sim, a rentabilidade no HFT sofreu um declínio por muitas empresas desde o pico da volatilidade em 20082009. Este YTD foi particularmente difícil para a maioria dos jogadores. No segundo semestre de 2017, enquanto as estratégias passivas (Market Making) estavam sendo atacadas, pelo menos as estratégias agressivas (Market Taking) estavam indo bem com a maior volatilidade. Este ano, no entanto, com a dramática diminuição da volatilidade e do volume, ambos os lados estão doendo e buscam expandir-se para novos mercados, particularmente no exterior. Oi Anon, Obrigado por sua avaliação sincera do estado da HFT. Infelizmente, meus modelos sofrem exatamente com os mesmos problemas que você descreveu YTD, mesmo que eles não sejam exatamente HF. A minha maneira de lidar com a situação é negociar estratégias de longo prazo. Ernie Great post aprecia totalmente O relatório examina os fatos sobre o câmbio de alta freqüência (HFT) em moeda estrangeira (FX), incluindo sua definição, efeito em outros participantes do mercado, comportamento em tempos normais e estressados ​​e diferenças-chave em comparação com HFT em ações . Também identifica áreas que podem justificar uma investigação mais aprofundada. Você disse que se pretendemos acessar diretamente o ECN39s, então precisamos abrir uma conta com um corretor principal, mas o corretor principal é o melhor. Porque os maiores negociantes de Forex como Deutsche Bank, Citi Bank, UBS em seus sites, mostram realmente Alto spread, como 2 pips para EURUSD. Ou se eu sou grande, eles oferecerão uma condição muito menor. Como eles podem obter se pensar 0.2 pip. Obrigado por responder. Oi Felipe, O maior corretor principal da FX normalmente requer uma conta de 10M. Além disso, os spreads exibidos geralmente não são necessariamente menores que aqueles no IB, mas suas ordens de limite podem ser preenchidas muito mais rápido e a preços melhores. Acompanhar o par de moedas é a quota, ou o preço da bidask. Isto é expresso no seguinte formato: EURUSD. 1.2836 1.2839. O primeiro número da série representa o preço da oferta, o custo de venda do Euro contra o Dólar ou o 8216short39 no Euro. O segundo número é o preço do pedido, o custo de comprar o euro em relação ao dólar, ou indo 8216long8217 no Euro. A diferença entre o preço bidask é chamada de propagação de pip. Corretor de forex do ecn Oh, 10M é muito. Portanto, o seu diferencial não é um spread mais baixo, mas uma melhor execução (derrapagem mais baixa). É correto. Mas eles podem fornecer pelo menos 0,5 pip spread. Podem dar um exemplo de um bom broker principal. Olá, muito obrigado pela sua publicação. Recentemente? Lutando com minha tese de mestrado. É em estratégias FX HFT. Eu tenho os dados (milissegundos) dos melhores preços de oferta e de oferta ou o preço do negócio, mas eu realmente não tenho idéia sobre como começar. Porque é tão difícil encontrar modelos para o FX HFT. Você tem alguns artigos ou sites recomendados. Muito obrigado. Oi Anon, HFT podem ser principalmente estratégias de negociação altamente lucrativas, então, nenhuma surpresa, poucas pessoas estão dispostas a dizer suas estratégias. No entanto, confira o livro quotBroken Marketsquot na minha lista de livros recomendados em A barra lateral direita do meu blog. Você pode obter algumas inspirações.